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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
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1.495 € |
-19,40 € |
-1,30 % |
20.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007030009 |
703000 |
- € |
- € |
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Rheinmetall-Aktie: Erwartungen in Q3/2012 verfehlt
12.11.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Gordon Schönell, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Rheinmetall (ISIN DE0007030009 / WKN 703000) von "kaufen" auf "halten" herunter.
Die Q3-Zahlen von Rheinmetall seien schwach ausgefallen. Die niedrigen Erwartungen des Marktes (eine Gewinnwarnung sei erwartet worden) seien beim Umsatz um 5,9% und beim EBIT um 15,2% verfehlt worden.
Beide Segmente hätten enttäuscht. In Automotive hätten Anlaufkosten im Truck-Geschäft sowie die Verlagerung von Kapazitäten für zusätzliche Aufwendungen gesorgt. Das seit längerem schwache Defence-Segment sei auch in Q3 wieder schwach gewesen. Auch der Auftragseingang in Defence liege mit 440 Mio. Euro auf einem niedrigen Niveau.
Die Guidance sei erwartungsgemäß reduziert worden. Man erwarte nun für 2012 einen Umsatz von 4,8 Mrd. Euro (vorher: 4,9 Mrd. Euro) sowie ein EBIT von 300 Mio. Euro (vorher: rund 350 Mio. Euro), für Automotive ein Umsatzwachstum von 3% (5%) sowie ein EBIT von 150 Mio. Euro (vorher: mehr als 150 Mio. Euro) und für Defence einen Umsatz von 2,4 Mrd. Euro (254 Mrd. Euro), wobei das EBIT-Ziel nun 170 bis 180 Mio. Euro sei (vorher: weniger als 220 Mio. Euro).
Die Analysten hätten ihre Erwartungen deutlich reduziert. Automotive werde sich dem schwächeren Marktumfeld nicht entziehen können. Defence sei durch den Projektcharakter, politische Einflussnahme und das laufende Kostensenkungsprogramm wenig visibel. In Defence würden die Analysten in 2013 zwar Verbesserungen yoy sehen (einige Großaufträge sollten in den nächsten Monaten unterzeichnet werden), seien aber deutlich skeptischer bezüglich der zukünftigen Entwicklung als zuletzt.
Ihr Kursziel würden die Analysten von 50,00 Euro auf 35,00 Euro reduzieren. Auf Basis ihrer Schätzungen erscheine die Bewertung zwar nicht teuer, doch sollte das Sentiment gegenüber dem Titel weiter schwach bleiben. Der Konsens12e (EBIT ca. 330 Mio. Euro) dürfte um 10% sinken.
Die Anlageempfehlung für die Rheinmetall-Aktie reduzieren die Analysten vom Bankhaus Lampe somit von "kaufen" auf "halten". (Analyse vom 12.11.2012) (12.11.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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